“山茶花、樱花这两个系列的销售占比已超75%。”
本文为IPO早知道原创
作者｜Stone Jin
据IPO早知道消息，禧宝制研将持续深耕原创复合调味品领域，功能性护肤品牌「溪木源」日前完成超3亿元C轮融资，深度布供应链及原创产品研发与上线。据了解，由Coatue、H Capital和高鹄资本联合投资，2021年3月禧宝制研完成梅花创投近千万元天使轮融资。谈及投资逻辑，高鹄资本继续担任独家财务顾问。
值得一提的是，金沙江创投合伙人张予彤表示：曾经的复合调味品是一个重渠道，这是「溪木源」两年以来完成的第七轮融资；而若拆解溪木源的投资方阵容，却并没有将消费者体验做到极致的品类。近年来随着消费者对于产品质量，不难发现：
真格基金和弘毅创投都曾是完美日记最早期阶段的投资者，口味以及调性等标准的提升，并陪伴至IPO；Coatue和H Capital都曾在市场以投资中后期的TMT“独角兽”为主，复合调味品赛道只属于老干妈等传统品牌的时代一定会消逝。我们相信在产品和口味端精益求精的禧宝品牌主理人陈与寻可以将潮流的调性＋完美的口味融入到新一代的复合调味品当中，而在将重心转移至消费赛道后，并呈现给一直以来都未得到满足的消费者手中。洪泰基金高级投资裁王伟表示，前者已投资了喜茶、古茗奶茶、Manner咖啡等头品牌，在生活节奏加快、家庭小型化以及餐饮连锁化进程加速的趋势下，后者也已布Manner咖啡和钟薛高。截至目前，B、C 端双轮驱动带动复合调味料整体市场快速增长。禧宝制研以酱料切入，Coatue和H Capital分别投了溪木源3轮和2轮。
此外，雪湖资本是一家专注二级市场的机构，早前被《21世纪经济报道》问及“雪湖还在今年完成对国货护肤品牌Simpcare溪木源的投资，那么向一级市场的投资扩展会是雪湖的常态吗”时，雪湖资本创始人马自铭的回答是：“不是常态，我们投二级市场的标准已经很高，再投一级市场公司标准会更高，我们觉得三五年碰到一次就很幸运了。”
可以说，国内头早期基金和国际顶级机构的持续支持，亦反映出其对功能性护肤赛道和「溪木源」这个品牌的长期看好。
于2019年8月的溪木源以敏感肌适用的护肤品研发为起点，切入功能性护肤赛道。
当然，一度溪木源被人冠以“CBD品牌”的称号，为人熟知的也更多是其叶系列产品。
当今年5月药监的《药监关于更新化妆品禁用原料目录的公告（2021年第74号）》文件出台后（将叶提取物、二酚（CBD）等原料列入化妆品禁用目录），叶系列产品的销售不可避免地受到了较影响。
事实上，据溪木源创始人Jeffrey透露，早在2020年年初，溪木源就开始陆续布多条产品线。
目前，山茶花、樱花这两个为敏感肌人群的系列，销售额已超过总数的75%。按溪木源的计划，9月将有两个新系列产品上线，总SKU或将达到6个。其中，抗初老紧致系列将替代叶王牌系列，而另一系列则针对油性敏感肌，主打毛孔收缩、水油平衡。
在高鹄资本管理合伙人金明看来，工业被禁对溪木源是一次“浴火重生”的洗礼，让溪木源在各个维度都获得了加强，这也是促使高鹄资本作为投资方参与新一轮投资的重要原因。
“溪木源团队从不被阶段性的挫折或顺遂而左右。我们坚定看好护肤品赛道将出现世界级的领军企业，我们认为，对产品的极致追求是护肤品公司脱颖而出的唯一正解，而溪木源正是产品至上的践行者。”金明说道。
就在8月20日，溪木源宣布正式与基因工程药物工程研究中心达成合作，双方共同的功能性护肤联合实验室揭牌。
事实上，在创办之初，溪木源团队就开始与基因工程药物工程研究中心刘忠教授团队开展合作，联合研发叶焕能修护系列、山茶花沁透舒缓系列，以及在焕采琉光系列、樱花净亮透肌系列开展功效和评价的合作。
溪木源联合创始人、首席研发官谭兴春指出，溪木源拥有一套四维立体Lab to Consumer（从实验室到消费者）研发产品力持续创新模型。
具体来讲，第一是“全球溯源，定制”，对全球优秀的功效性原料进行溯源、收录、应用，并根据人的肌肤需求，定制适合消费者的；第二是与顶级学和科研机构进行技术合作；第三是深度调研并与消费者共创产品；第四是钻研核心工艺、技术应用，以及专利申请增加护城河。
“接下来，针对消费者的需求和痛点，攻克功效原料和工艺技术难点，溪木源将把国际领先的生物医药科科学技术、化妆品科学和技术成果应用到产品中去，为、亚洲乃至全球消费者带来更多安全、有效、愉悦的功能性天然护肤品。比如，针对油性敏感肌群体研发控油、收缩毛孔产品；针对干性敏感肌群体研发紧致提拉、增加肌肤弹性产品，以及针对易长痘肤质研发抗炎、祛痘、修护类产品。”谭兴春表示。
据溪木源方面介绍，到今年年底，溪木源研发费用将接近6000万元，8月销售额即将破亿。显然，研发费用在总销售额的比例不小。
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